本文摘要：3月23日，美国大城华盛顿，鸽子在无人的广场上“散步”。美国约翰斯·霍普金斯大学当日公布近期数据表明，美国新冠肺炎发病病例多达4万例 摄影/新华社记者 刘杰张敬伟倍受期望的万亿美元财政性刺激“大礼包”23日在国会参议院再度阻碍，备受疫情损害的美国经济不能之后“厌等”。用心良苦的美联储当天早间发售“无下限”分析严格政策的猛药，但对市场来说这仍然足以抵销大规模财政性刺激“难产”的利空。在此之前，美股在两周时间里熔断4次，早已斩了33年来的纪录。

3月23日，美国大城华盛顿，鸽子在无人的广场上“散步”。美国约翰斯·霍普金斯大学当日公布近期数据表明，美国新冠肺炎发病病例多达4万例 摄影/新华社记者 刘杰张敬伟倍受期望的万亿美元财政性刺激“大礼包”23日在国会参议院再度阻碍，备受疫情损害的美国经济不能之后“厌等”。用心良苦的美联储当天早间发售“无下限”分析严格政策的猛药，但对市场来说这仍然足以抵销大规模财政性刺激“难产”的利空。在此之前，美股在两周时间里熔断4次，早已斩了33年来的纪录。

该纪录对美国政府的压制可想而知——却是，特朗普政府引以为傲的是宽约11年的大牛市。特朗普总统也以此作为他竞选参选的仅次于政绩，疫情超越了特朗普的竞选节奏。从美联储降息“抽”到零利率再行到财政政策的“穿刺”以及给民众找到金（支票），都没能挡住寄居美国股市的颓势。

似乎，美国市场混乱和股市狂跌的根源在于美国反攻疫情不力。美国无限严格政策，沦为特朗普救回经济的“终极策略”，即本周每天都将出售750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款反对证券。

这是一种无限量、无限续杯式的分析严格，直到超过平稳金融市场流动性和经济的目的。此外，美国还有2万亿美元财政性刺激的大讨，譬如通过“直升机马利亚钱”计划，必要放消费券，往老百姓账户上必要发钱等。3月17日，美国早已释放出7000亿量长特零利率的大讨，但是股市用熔断必要回应违宪。现在，美联储得出的性刺激过于震惊了——到了国会也被迫杯葛的地步。

却是，无限量严格的招式，虽然在于性刺激经济特别是在是纳坐股市，但最关键的是白宫期望利用行政职权为特朗普的竞选参选获取助力。由于之前的强刺激违宪，更加由于违反了民主党的竞选利益，无限量严格大自然启动时了府院冲突的导火索，也激燃了两党恶斗的火花。

政治恶斗必须时间，但疫情防控却容不得丝毫顾及。性刺激手段很弱一些，市场信心就劣许多，股市波动就不会反感，跌跌一触即发乃至熔断就不会再次发生。

因此，无限量严格政策是白宫急需，也是市场盼望，但不受政治博弈论的影响，这样的强刺激计划不有可能在国会成功通过。从之前性刺激计划的效果看，四次熔断的市场对系统堪称很差劲。这意味著用力过猛的性刺激政策并非灵丹妙药，不过是短时有效地的兴奋剂，这也是美国国会对无限量严格政策充满著猜测的原因之一。

这次疫情带给的市场冲击，和2008年次贷危机时的市场面几乎有所不同。当时，美国和美元信用仍然是“硬通货”，美联储可以通过分析严格的方式救回经济。

当下，全球市场链被疫情切断，疫情全球化造成全球化混乱，消费、贸易和投资三大传统经济引擎都丧失了动力。加之美国单边主义的“美国优先”，美国和美元信用在萎缩，美国又是一个低赤字国家。在美国，“现金为王”沦为现实，但美国最缺的就是现金。美国无限量严格，不是现金承托下的严格，而是无限量印钞票的严格。

这样的严格只不会挪用美国实体经济，杜绝金融泡沫，导致新的全球混乱。美国得出的无限量严格规模越大，带来全球市场的副作用就越强劲。声称“战时总统”的特朗普，能否应付来自国会的杯葛是众多难题，如何拿走更佳的疫情防控之策堪称不利挑战。特朗普也不得已否认美国经济有可能陷于衰落，值得一提的是，即使无限量严格计划通过，强刺激带给的副作用也不会沿袭十几年乃至更加长时间。

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